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美东时间5月16日周五，美国财政部公布国际资本流动报告（TIC）显示，今年3月美国的海外债主们持有的美国国债规模较2月增减不一。该月正值美债市场近期动荡的前夕。
日本3月所持美国国债增加49亿美元，至1.1308万亿美元。自2019年6月持仓超越中国大陆以来，日本一直是美国国债最大的海外持有国。 我们网站此前提到，去年日本的美债持仓变动，一度被视为干预汇市压力下的调整。为了稳定日元汇率采取的干预需要日本掌握充足“弹药”，因此不得不减持包括美债在内的美元资产筹资。例如，有媒体援引数据称，去年7月日本投入366亿美元干预汇市。 不过此后，日元相对企稳，特别是今年1月以来，日元相对美元明显升值，日本政府暂时没有支持日元的需求，失去了抛美债的一大动力。
中国大陆3月所持美债下降189亿美元，至7654亿美元。 从2022年4月起，中国大陆的美债持仓一直低于1万亿美元。大体来说，中国大陆的美债持仓增加的月份与当月美债价格上涨吻合。 截至今年2月，中国大陆是仅次于日本的第二大美债持有国家地区。3月持仓的下降，令中国大陆成为美债的第三大债主，英国为第二大。英国3月所持美债增加290亿美元，至7793亿美元。 分析普遍认为，鉴于中美关系变化和外储资产配置多元化的趋势，中国的美国国债持仓仍可能稳步下降。未来中国持仓的波动很大程度上仍受中美关系影响。 近年来，中国大陆减持美债更多来自外储资产多元化配置的需要，提升黄金配置占比就是促进多元化配置的一种体现。截至去年4月，中国央行曾创纪录地连续18个月增持黄金，此后一度暂时收手，不过近来又恢复购入黄金的操作。本月稍早公布的数据显示，中国4月末黄金储备报7377万盎司，环比增加7万盎司，这是自2024年11月以来，中国央行连续第六个月增持黄金储备。 开曼群岛（被认为是对冲基金等杠杆投资者的热门注册地）3月美债持有量增加了375亿美元，达到4553亿美元。市场人士表示，今年4月时美国国债市场的波动部分源于对冲基金解除所谓的“基差交易”策略。 最新的TIC数据反映了特朗普宣布大规模加征关税前夕，外国投资者对美债的需求情况。在其4月2日宣布关税措施后，29万亿美元的美国国债市场遭遇了自2001年以来最严重的抛售。 未来几个月的TIC数据将被密切关注。虽然4月的美债持仓数据要等到6月才会公布，但部分市场参与者对此说法持怀疑态度。从长期趋势看，外国投资者在美国国债市场中的占比已经从2008年超过一半的峰值下降，彭博汇编数据显示，近年来该占比约为30%。 美国财政部的TIC数据还显示：
美国财政部今年4月的TIC数据，定于2025年6月18日发布。 免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ |
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