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德银警告，美国财政风险正在加速，而美债收益率与美元/日元汇率之间日益扩大的背离成为最重要的市场指标。 近日，德银外汇研究主管George Saravelos分析称，在美国收益率上升的情况下，日元反常地仍在走强，这是外资减少参与美国国债市场的明显证据，也成为美国财政风险加速的最重要市场指标。
虽然日本长期收益率最近几天强劲上升，有人将此解读为日本财政问题加剧的信号，但德银持认为如果日本确实面临财政担忧，日元应该走弱，而非走强。根据德意志银行上周发布的全球宏观框架，鉴于日本拥有正的净外国资产头寸，其财政空间仍然充足。
更为关键的是，德银认为，日本国债抛售对美国国债市场构成更大问题：通过使日本资产成为本地投资者的有吸引力的替代选择，这进一步鼓励了对美国资产的撤资。 美元贬值：美国双赤字问题的唯一出路本周三国债拍卖疲软后，Saravelos指出市场各类资产参与者都作出了"非常负面的"反应。在他看来，美国股市很难在这种环境下保持韧性：
Saravelos进一步指出，债券拍卖引发市场反应中最令人担忧的是美元同时走弱：
对于如何解决目前的困境，Saravelos的结论简单明了："'解决'这个问题并不容易……只有国会能解决，而不是美联储。"在他看来，美元贬值将是美国双赤字问题的最终释放阀。 免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ |
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