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贸易战阴云下的通胀博弈即将分化欧洲央行决策层，本周可能是欧洲央行毫无争议的“最后一次降息”！ 6月2日，据彭博新闻社报道，过去一年里，欧洲央行管理委员会在七次降息决定上几乎没有摩擦，本周四（6月5日）的第八次降息预计将把存款利率降至2%，但这种和谐局面正在瓦解。 报道指出，一些官员希望2%成为利率底部，担心欧洲各国政府即将到来的大量支出，而另一些人则希望进一步降息以支撑疲弱的经济增长。他们关键分歧点在于特朗普关税政策及其对欧元区价格的连锁反应。 PGIM Fixed Income首席欧洲经济学家Katharine Neiss认为，这意味着欧洲央行必须密切关注通胀可能高于或低于2%目标的双向风险。 值得注意的是，在本周降息之后，投资者仍然认为还会有一次降息。 关于通胀：鹰派警告VS鸽派反击报道指出，短期内，通胀前景看似温和：能源成本暴跌，欧元自4月美国首次宣布"对等关税"以来走强。但价格走势将取决于欧盟可能的报复措施。 欧盟统计局周二（6月3日）公布的5月数据可能显示通胀率达到2%的目标水平。 长期而言，欧洲在国防和基础设施方面的支出增加、供应链断裂以及劳动力老龄化都可能推高通胀压力。 面对这种复杂局面，欧洲央行执行委员会鹰派成员Isabel Schnabel警告不要进一步宽松，认为欧洲央行"处于评估经济可能未来演变的有利位置"，可以根据需要采取行动。 荷兰央行行长Klaas Knot和德国央行行长Joachim Nagel也警告称，中期通胀前景模糊不清。 Berenberg首席经济学家Holger Schmieding认为，未来将主要面临价格上行威胁：
欧洲央行管理委员会的一些成员则对更大力度的行动持开放态度。 比利时央行行长Pierre Wunsch表示，欧洲央行可能需要"稍微"支持经济，以确保通胀不会跌破目标。 立陶宛央行行长Gediminas Simkus称，价格下行的风险正在增加。 PGIM Fixed Income首席欧洲经济学家Katharine Neiss称，从宏观形势来看，近期很可能需要降息来支持经济度过这段不确定时期，但如果财政等其他政策杠杆发挥作用，则需要进一步提高利率。不过，Neiss也表示：
是否还会降息？市场预期分化投资者预计本周降息后还会有一次降息。彭博调查的分析师似乎更加确定，预测6月和9月将各降息一次，终端利率为1.75%。彭博经济学家David Powell指出：
然而，一些分析师预期更大幅度的宽松。安盛集团首席经济学家Gilles Moec表示，来自美国的持续阻力和中国商品转向欧洲的危险，都指向更温和的通胀和利率可能低至1.25%。Moec警告道：
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