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一场由企业债发行激增和对发达国家财政状况的担忧引发的全球债券抛售潮正在加剧，拖累美国国债和欧洲债券走低，并蔓延至日本市场。 9月3日周三，日本20年期国债收益率攀升至1999年以来的最高点， 30年期国债收益率更是创下历史新高。与此同时，美国30年期国债收益率在周二飙升并拖累华尔街股市后，目前仍维持在接近5%的高位。欧洲方面，德国长期债券期货已连续第五个交易日下滑。 更高的收益率削弱了股票的吸引力，导致亚洲股市普遍承压。在外汇市场，日本国内的政治不确定性导致日元走弱，美元指数则连续第二天上涨。现货黄金涨0.1%。
债务发行井喷与财政赤字担忧创纪录的公司债发行量是引爆本轮抛售的直接导火索。据统计，本周二，全球借款人至少发行了价值900亿美元的投资级债务，使全球信贷市场迎来今年最繁忙的一周之一，部分市场发行量甚至接近或打破了纪录。据媒体报道，欧洲单日债券发行量达到了创纪录的496亿欧元。 策略师Garfield Reynolds指出，全球经济似乎对特朗普总统关税政策带来的压力表现出较好的应对能力，但这反而重新点燃了市场在2024年就曾出现的担忧，即对债务可持续性的忧虑可能在未来数年推动收益率持续走高：
尽管近期出现抛售，但衡量全球债券表现的彭博全球综合指数今年以来仍录得6.7%的回报，不过周二该指数录得了自6月6日以来的最大单日跌幅。 日本政局动荡加剧债市压力在日本，本地因素进一步加剧了债市的抛售压力。除了跟随全球趋势外，投资者还对国内的政治不确定性感到担忧。此前，日本首相石破茂的一位关键盟友表示，如果首相批准，他将辞去自民党干事长一职。这一动向增加了政局的变数。 此外，市场对本周四即将举行的日本30年期国债拍卖持谨慎态度，也对超长期债券构成了卖压。Gama Asset Management的全球宏观投资组合经理Rajeev De Mello表示：
周三，日本30年期国债收益率一度升至3.28%，创下有记录以来的最高水平。与此同时，20年期国债收益率也触及2.69%，为1999年以来的新高。
美元/日元上涨0.13%，至148.52日元。
美国收益率曲线陡峭化压力持续在美国，国债收益率曲线的形态正成为市场焦点。分析师认为，曲线陡峭化（即长期收益率上升速度快于短期收益率）的压力将持续存在。澳大利亚国民银行（National Australia Bank）的策略师Kenneth Crompton表示：
市场正密切关注本周五即将公布的美国就业数据。澳新银行（Australia & New Zealand Banking Group）亚洲研究主管Khoon Goh分析称：
美国30年期国债收益率重回5%关口附近。
关税纷争与全球市场动态在地缘政治和宏观经济层面，全球交易员正努力应对一系列复杂因素，包括关键经济数据、美国关税政策、美联储的独立性以及全球财政前景。贝森特将于周五开始接受美联储主席职位的面试。 与此同时，美国总统特朗普表示，其政府将请求最高法院做出快速裁决，希望推翻一家联邦法院此前认定其多项关税为非法征收的判决。此外，在澳大利亚，该国第二季度经济增长加速，巩固了央行本月维持利率不变的理由，该国债券也随之走低。这些因素共同作用，使得全球股票市场似乎正处于一个十字路口。 免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ |
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