距离11月5日美国总统大选不到两周时间,一早就押注特朗普交易的花旗认为,现在可以对部分这类交易获利了结了。 花旗新近报告指出,历史数据显示,资产价格的大部分波动都发生在实际选举之前,因此,即使投资者越来越认为特朗普这次是热门人选,也最好先锁定有关押注特朗普交易的收益。 花旗全球宏观研究和资产配置主管 Dirk Willer在报告中写道:
花旗获利了结的部分交易包括其押注衡量美国通胀未来五年上升的债市指标——五年期盈亏平衡利率的头寸。本月初公布的美国9月非农就业增长超预期强劲,花旗增持了这些头寸。 盈亏平衡通胀率是由通胀保值债券(TIPS)和标准美国国债的利差计算得出。如果投资者担心通胀上升,盈亏平衡通胀率就会升高。目前五年期盈亏平衡通胀率在2.3%左右,高于今年早些时候的1.8%。 有关押注特朗普当选的交易中,花旗还了结了押注美元走强的头寸,尤其是美元兑欧元。9月底以来,美元兑欧元累涨约3.5%。本周三,欧元兑美元曾创将近三个月来新低,到周五,连续四周累跌,创八个月最长连跌周。期权市场的交易者还预计,欧洲央行12月会议有40%的可能性降息50个基点,那意味着欧元还将进一步走软。 Willer在报告中写道,机构的美元多头持仓“大幅增加,特朗普胜选的几率可能接近峰值,但我们认为获利了结是明智之举”。他还说,根据花旗的市场外汇量化团队数据“对冲基金以史上最高速度涌入美元多仓。” 同时,花旗继续持有一些特朗普交易仓位,比如预计明年12月英镑隔夜利率下跌速度比同类挂钩美国货币市场利率合约快的期权交易,以及押注美国银行跑赢大盘标普500指数的头寸。 我们本周一提到,高盛、摩根大通、德银最近集体发声,华尔街全面押注“特朗普交易”。摩根大通17日上周四的报告称,对冲基金资金流表现出对共和党主题的强烈偏好,民主党获胜的明显代表——可再生能源此前几周被大量抛售。 高盛报告称,2016年“特朗普交易”效应似乎再次浮现,推动近期标普500指数上涨的主要动力来自地区银行、大型银行和能源板块。这一轮买盘在一定程度上是以人工智能(AI)板块的回落为代价的。 德银认为,特朗普与哈里斯的市场预期差异主要体现在外汇市场。如果特朗普当选,美元将走强。如果共和党成为国会参众两院的多数党,也就是出现所谓红色横扫的结果,带来的市场波动幅度可能更大。而如果结果是蓝色横扫,也就是民主党拿下国会两院,对美元最为不利。 免责声明:如果侵犯了您的权益,请联系站长,我们会及时删除侵权内容,谢谢合作! |