特朗普交易“退潮”，美股齐跌，中概指数一度涨超3%，小鹏汽车一度涨超9%

特朗普和哈里斯在周二选举日前对摇摆州进行最后突击，哈里斯和特朗普瞄准战场州，目前已有超过7800万美国人投下了选票，其中包括七个战场州的1790万人。

11月4日周一，美股盘中一度齐跌：

• 美股三大指数多数下跌。标普500指数一度跌近0.4%，现转涨；与经济周期密切相关的道指一度跌近0.5%或202点；科技股居多的纳指一度跌近0.7%。
• 美股行业ETF盘初普遍下跌，区域银行ETF下跌1.5%领跌。区域银行ETF跌1.5%，银行业ETF跌超1%，网络股指数ETF、生物科技指数ETF、可选消费ETF均跌超0.5%，科技行业ETF与全球科技股指数ETF跌0.4%，能源业ETF则涨超0.9%。
• 投研策略上：摩根士丹利认为，特朗普若胜选，10年期美债收益率将为美国大选后的市场定下基调。若收益率稳定或小幅上涨不超过20个基点，金融和工业股可能表现好于大盘。若收益率大幅上涨，市场风险厌恶情绪增加，对关税敏感的消费股可能表现不佳。
• “科技七姐妹”普遍下跌。特斯拉一度跌超4%，特斯拉10月中国批发销量下降至68280辆。谷歌A一度跌超1.8%，Meta一度跌超1.6%，报道称Meta将对眼镜和光学产品制造商EssilorLuxottica投资40亿欧元至50亿欧元。苹果一度跌超1.3%，天风国际分析师郭明錤表示，苹果平价Vision Pro生产已推迟至2027年以后。Loop Capital将苹果目标价由300美元下调至275美元，即上涨23%，维持“买入”评级。亚马逊一度跌超1.1%，摩根士丹利将亚马逊目标价由210美元上调至230美元，即上涨16%。英伟达一度涨超1.8%，将被纳入道指，取代英特尔。
• 芯片股多数下跌。台积电高开后一度跌超0.4%，台积电考虑对3nm制程和CoWoS先进封装提价，以应对市场需求激增。
• AI概念股跌多涨少。超微电脑一度跌8%，最近四个交易日已经累计跌超50%，Wedbush将超微电脑的目标价从62美元下调至32美元，维持中性评级。
• 中概指数跑赢美股大盘。纳斯达克金龙中国指数一度涨逾3%。热门中概股中，造车新势力走强，小鹏汽车一度涨超9%，极氪一度涨近4%，理想汽车一度涨1.3%，阿里巴巴一度涨超2.3%，拼多多一度涨0.5%，新东方一度涨超3%，百胜中国盘初一度涨超10.7%，Q3收入增长5%，经营利润增长15%，股东回报将提升50%，均超市场预期。
• 其他重点个股：（1）特朗普媒体科技集团（DJT）涨超6.3%后跌超2.7%，盘前一度跌超8%。（2）Talen Energy一度跌近8.6%，美国联邦能源监管委员会拒绝Talen能源公司向亚马逊数据中心供电的计划。（4）福特汽车一度涨超2%，10月美国销量同比增长15.2%。10月美国F系列卡车销售同比增长26.1%。

【以下为22:00以前更新内容】

周一，美元四天来第三日走低，创下9月以来最大跌幅，美国国债收益率下跌，市场削减了对共和党人特朗普在周二美国大选中获胜的押注。

目前美国选情胶着。哈里斯和特朗普之间势均力敌。据澎湃新闻，在报告党派认同的州中，37.8%的提前投票来自民主党，而共和党迄今为止投了36.1%的选票。随着更多选票的统计，这一差距继续缩小，“特朗普交易”将继续走弱。

美联储方面，货币市场维持对美联储周四降息22个基点、年底前降息44个基点的预期。

• 美股盘前，英伟达涨2.9%，英特尔跌超2%，标普道琼斯指数公司表示，将英伟达纳入道琼斯工业平均指数，以取代英特尔。
• 美国国债持续走高，美国10年期美债收益率下行10个基点至4.28%，2年期美债收益率跌5个基点至4.15%，
• 特朗普媒体科技集团美股盘前大幅波动，现涨超1.7%，此前一度跌超8%。
• 特斯拉美股盘前跌近2%，特斯拉10月中国批发销量下降至68280辆。
• 部分热门中概股盘前走高，小鹏汽车涨超5%，携程涨超2%，阿里巴巴涨近1%。特朗普媒体科技集团盘前跌超6%。
• 国际原油持续走高，布伦特原油突破75美元/桶，日内涨2.6%，WTI原油日内涨2.8%，现报71.42美元/桶。
• 欧元区和英国债券走势落后于美国国债，德国10年期国债收益率持稳于2.41%，同期英国国债收益率上涨1个基点至4.46%。

摩根大通：债券收益率将推动股市走势

美国选举日是星期二，目前已有超过7800万人提前亲自投票或通过邮寄方式投票。根据佛罗里达大学选举实验室的数据，其中包括七个战场州的1790万张选票。

据澎湃新闻，在报告党派认同的州中，37.8%的提前投票来自民主党，而共和党迄今为止投了36.1%的选票，随着更多选票的统计，这一差距继续缩小。包括佐治亚州和密歇根州在内的几个摇摆州没有被列入按党派登记的统计数据中。北卡罗来纳州已经统计了450万张选票，比其他任何摇摆州都多。

三菱日联银行（MUFG）高级货币分析师Lee Hardman表示，随着美国大选的临近，人们对特朗普赢得大选的信心越来越小。

“特朗普获胜和红色横扫将是美元最看涨的结果，而哈里斯在国会分裂的情况下获胜，可能会使美元迅速回吐上个月的强劲涨幅。”

摩根大通和摩根士丹利的策略师一致认为，在周二的选举之后，债券收益率将决定美国股市的走向。

摩根士丹利分析师Michael Wilson认为，特朗普将获胜，共和党横扫国会。随后由于经济增长预期改善，10 年期美国国债收益率波动有限，这将对股市有利。

然而，他们表示，如果由于对财政前景的担忧导致收益率大幅上涨，股市将出现避险走势，对关税敏感的消费类股票将下跌。