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外资疯狂出逃,印度股市繁荣结束了么?

2024-11-5 05:48| 发布者: 客服 52 0

印度牛市结束了吗?

随着印度经济放缓、企业盈利疲软、印度央行限制过度零售借贷,10月外资从印度股市撤资超过100亿美元,这是自新冠疫情爆发以来最大的单月资金流出。

数据显示,在10月资金外流之后,印度今年外资净流入已降至20亿美元,外资在印度股市的持股比例降至12年来的最低点。

当前,市场普遍担忧印度股市持续多年的牛市可能即将结束,国际投资者的兴趣在这个曾经炙手可热的市场上已经逐渐冷却。

高盛分析师已经将对印度股市的评级从“增持”下调至“中性”。

10月以来,Nifty 50指数下跌6.2%,印度孟买Sensex指数下跌了5.8%,双双创下自2020年3月以来的最大跌幅;MSCI India下跌7.7%,落后于亚太地区和新兴市场指数(MSCI APxJ/EM)2.8%和3.3%。

印度卢比也跌的厉害,截至发稿,美元兑卢比报84.11,已接近历史高点84.14。

目前,印度央行是否会采取行动阻止经济衰退成为关键。Marcellus的分析师Mukherjea表示,尽管印度储备银行(RBI)表示愿意考虑降息,但行长Shaktikanta Das已表态,当前降息过于冒险。Mukherjea表示:

“考虑到通胀接近6%,印度储备银行面临着艰难的选择,但我认为他们需要尽早开始降息,只要采取适当的货币和财政政策,印度应该能在2025年圣诞节前走出困境。”

典型的周期性衰退

自2020年3月以来,印度股市已上涨超过三倍,而昨日,印度股市继续重挫,Nifty 50指数盘中下跌2%,为10月3日以来最大跌幅。

孟买Marcellus投资经理公司的首席投资官Saurabh Mukherjea表示:

“这是印度一次相当典型的周期性经济衰退,问题在于,这种情况是几个季度的调整,还是会变得更为长期?”

Mukherjea正在购买信息技术、制药等防守型股票,这些行业在“不确定时期”可能会表现较好。

印度经济放缓、企业盈利疲软

8月发布的数据显示,印度的GDP增速为6.7%,是过去五个季度以来的最慢增速。野村经济学家在上月表示,印度的“增长玻璃是半空的”。

印度各行业盈利疲软也是推动印度股市下跌的重要因素。数据显示,印度消费者信心正在放缓,汽车销售量在最近几个月有所下降,甚至连多芬香皂和可爱多冰淇淋的需求增长也十分“低迷”。

瑞士银行新兴市场首席策略师Sunil Tirumalai表示:

“我们跟踪盈利下调的程度,看到印度的下调幅度相当大,甚至一些消费品公司也未能达到预期。”

不过,花旗印度投资银行部负责人Rahul Saraf为印度股市进行了辩护,在10月现代汽车印度IPO破发后,Saraf告诉记者:

“一个季度或两个月的暂时疲软不一定能决定我们对2025年展望的看法。”

除了印度经济放缓、企业盈利疲软外,中国股市的上涨也吸引了许多外投资者,他们减少了印度股市的持仓,以增加对中国市场的押注。

此外,外资开始担心,印度本土投资者的风险偏好接近饱和——过去一年来,印度股市的反弹主要由国内投资者推动,他们将银行存款和家庭储蓄投入到印度迅速发展的市场,推动了股市繁荣。Tirumalai表示:

“本土零售资金仍然对市场有支持作用,但有迹象表明,这些资金正在接近一个上限。”


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