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日本央行12月到底加不加息？野村证券的最新报告认为，加息的可能性降低了。 由于韩国局势的动荡，日元汇率近期波动较大，美元/日元急剧跌至149以下。野村认为，在外部环境不确定性较大的情况下，日本央行可能更倾向于谨慎行事。 这一预测也反映在日本国债收益率曲线的走势上。野村表示，在植田和男的表态以及市场波动的影响下，日本国债收益率曲线呈现牛陡态势，市场对日本央行12月加息的预期已经降温。 野村指出，目前市场对12月加息的概率已降至40%以下，而在1月会议前或期间加息的概率仍然较高，为79%。 日元波动或阻碍12月加息据野村4日发布的最新研报，分析师Yujiro Goto等人认为，受到植田和男在11月30日接受日经新闻采访时言论的影响，市场对日本央行在12月加息的预期有所减弱，认为这些报道倾向于鸽派立场。 在此次采访中，植田和男并未明确支持12月加息，而是认为工资趋势是加息的关键。他表示：
报告认为，日本央行是否在12月加息的关键在于其是否认为迫切需要加息。然而，从外汇市场的角度来看，近期的汇率波动可能会阻碍日本央行在12月采取行动。 受东亚局势发展影响，美元/日元走势波动较大。韩国总统宣布戒严后不久，美元/日元急剧跌至149以下。野村表示：
报告指出，更重要的是关注超过50个基点的潜在加息，因为日本央行可能会在2025年逐步将政策利率调整至“中性”水平。这意味着，尽管短期内日元可能会走强，但节奏可能会较慢。 市场对日本央行12月加息预期降温，至40%以下野村的分析师Tomoaki Shishido等人也有着相似的观点，认为在日经的报道后，市场对日本央行12月加息预期降温，日本国债收益率曲线呈现牛陡态势。 从市场反应来看，韩国宣布戒严后，10年期日本国债期货在夜盘交易中飙升，但随着戒严的解除，债券期货几乎未变，较前一交易日上涨2美分。 随着市场继续解读植田和男的采访，日本国债收益率曲线牛市趋陡。下午，日本国债收益率曲线在中长期期限进一步下降。2至10年期的收益率普遍下降约2.5个基点，而超过10年期的部分牛市趋陡，40年期收益率与前一日持平。
野村指出，根据OIS（隔夜指数掉期）定价，市场对12月加息的概率已降至40%以下，而在1月会议前或期间加息的概率仍然较高，为79%。 未来的关键问题是，1月加息预期是否会随着12月预期的下降而显著降低，以及美元/日元及其波动性如何反应。 而如果日本央行因担忧特朗普的关税政策而“退缩”，日元贬值和日元利差交易的势头可能会再次增加。 免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ |
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