美联储放鹰，道指跌超千点，标普创2001年来最大降息日跌幅，比特币狂泻超6000美元，黄金跳水

美联储如期降息25基点，上调未来政策利率预期和通胀预期，预计明年仅降息两次共50基点，低于此前预期，鲍威尔“放鹰”称美联储对降息持谨慎态度，强调必须看到新的抗通胀进展，有官员投票反对降息，美债收益率和美元上涨，非美货币、金价和美股跳水，道指一度跌超1100点，难逃十日连跌命运，为1974年来最长连跌天数。

欧元区方面，欧元区11月CPI终值2.2%低于预期，支持欧央行降息。欧央行已降息四次，上周暗示2025年可能进一步降息，因为通胀有望回归2%目标，同时经济增长依旧疲软，但在不确定性加剧情况下，未预设具体利率路径，首席经济学家Philip Lane周三重申了这一信息，认为保持灵活性是审慎的做法。

受车用燃油价格推动，英国通胀率升至八个月高位，11月CPI同比增2.6%，超央行2%目标，加剧高通胀与低增长并存的滞胀担忧，伦敦租金涨幅也创纪录。英国面临国内外通胀风险，市场削减降息押注，预期本周四英央行将利率维持在4.75%不变，料明年将谨慎降息49基点，远低于周一时的超过70基点，英镑兑美元短线走低。摩根士丹利预计英国央行将在2025年2月才会开始降息。

此前市场期待美联储明年继续大幅降息，进一步推动美股上涨，但美联储谨慎态度引发美债收益率飙涨，10年期国债收益率一度涨超4.50%，对股市构成压力。美联储点阵图+经济预期概要发布后，避险情绪急剧升温，美股跳水并收于日低附近，刷新日低时，道指跌近1150点、标普跌逾3%、纳指跌超3.8%、小盘股指跌超5%。特斯拉狂泄超8%，美光科技财报出炉，盘后一度跌超17%：

• 美股三大指数齐跌。标普500指数收跌2.95%。与经济周期密切相关的道指收跌2.58%或1123点。科技股居多的纳指收跌3.56%。纳指100指数收跌3.6%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌3.51%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收跌4.39%。恐慌指数VIX收涨74.04%，报27.62。

• 美股行业ETF全线溃败，银行业ETF跌超5%。区域银行ETF收跌5.19%，银行业ETF跌5.02%，可选消费ETF跌超4.5%，网络股指数ETF跌约4.1%，科技行业ETF、半导体ETF、全球科技股指数ETF也至少跌超3.1%，日常消费品ETF和医疗业ETF至少跌超1.3%。

•  “科技七姐妹”普跌。（1）特斯拉收跌8.28%，投行Wedbush和瑞穗的分析师均将特斯拉目标价上调至515美元，较当前水平高出逾7%，是华尔街分析师给出的最高目标价。（2）亚马逊收跌4.6%。（3）微软收跌3.76%，据分析公司估计，微软今年购买了48.5万个英伟达的Hopper芯片，远远领先于Meta的22.4万个、字节跳动的23万个、腾讯的23万个、亚马逊的19.6万个、谷歌的16.9万个。分析认为，前两年英伟达的GPU供不应求，微软的芯片库存使它在构建下一代人工智能系统的竞争中占据了领先地位。（4）谷歌A收跌3.59%。（5）苹果收跌2.14%，停止2022年前后开始打造iPhone硬件订阅服务的尝试。（6）Meta收跌3.59%。（7）英伟达涨超4.8%后收跌1.14%，花旗维持对英伟达的“买入”评级，并将其目标价定为175美元，意味着英伟达还有约34%的潜在上升空间。预计到2028年，AI加速器的总市场规模（TAM）将达到3800亿美元。

• 芯片股普跌。费城半导体指数收跌3.85%。行业ETF SOXX收跌3.7%。英伟达两倍做多ETF收跌2.37%。Wolfspeed收跌7.39%，博通收跌6.91%，迈威尔科技收跌6.21%，英特尔收跌5.58%，Arm控股收跌4.37%。美光科技收跌4.33%，第一财季营收符合预期，下季展望明显不佳，盘后一度暴跌超17%。安森美半导体收跌4.15%，科磊收跌3.68%，高通收跌3.08%，AMD收跌2.89%，台积电收跌2.54%，阿斯麦收跌2.14%。

• AI概念股普跌。BigBear.ai收跌7.94%，Serve Robotics收跌15.23%，BullFrog AI收跌12.4%，超微电脑收跌4.64%，C3.ai收跌7.4%，CrowdStrike收跌7.24%，Palantir收跌3.87%，甲骨文收跌2.53%，Salesforce收跌3.81%，首席执行官Marc Benioff表示，集团计划增聘2000名员工，以专注销售人工智能相关产品，较他上月提及的人数增加一倍，而英伟达持股的SoundHound AI收涨7.5%。

• 中概股普跌。纳斯达克金龙中国指数收跌2.41%。ETF中，富时中国3倍做多ETF（YINN）收跌5.99%，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌1.51%，德银嘉实沪深300指数ETF（ASHR）收跌1.22%，中概互联网指数ETF（KWEB）收跌2.26%，富时中国3倍做空ETF（YANG）收涨6.06%。富时A50期指连续夜盘收跌0.87%，报13371.000点。
• 热门中概股中，房多多12.53%，老虎证券收跌8.66%，极氪收跌6.13%，蔚来收跌4.85%，知乎收跌4.17%，携程网收跌4.15%，B站收跌3.58%，小鹏汽车收跌2.8%，阿里巴巴收跌2.47%，名创优品收跌2.44%，网易收跌2.38%，京东收跌2.23%，百度收跌2.03%，拼多多收跌1.04%，而理想汽车收涨1.61%。欢聚时代（JOYY，股票代码YY）ADR收跌5.44%，对标卖空者香橼的Hunterbrook Capital宣称做空。
• 加密货币概念股普跌。加密货币“妖股”优点互动收涨66.67%，Riot Platforms收跌14.46%，Bitdeer Technologies收跌8.58%，嘉楠科技收跌12.79%。加密数字货币交易所巨头Coinbase收跌10.2%，BTC Digital收跌4.67%，“比特币持仓大户”MSTR收跌9.52%，公司创始人Michael Saylor表示，公司准备必要时启动新的比特币购买计划，并打造更聪明的杠杆策略。他拒绝评论是否见过特朗普，但表示若公司要求，愿意留在顾问委员会。
• 量子计算概念股涨跌各异，昆腾飙涨超150%。Quantum Corporation（QMCO）收涨153.04%，Quantum Computing（QUBT）涨52.95%，D-Wave Quantum（QBTS）涨6.67%，霍尼韦尔（HON）则收跌2.69%，IBM跌3.84%，Rigetti Computing（RGTI）跌3.95%，IonQ（IONQ）跌14.46%。
• 其他重点个股中：（1）兴登堡宣称，沽空支付类金融科技公司Sezzle（SEZL），公司因波动性过大而触发盘中临时停牌，暂停交易前跌幅21.32%。（2）Oklo收跌3.77%，Sam Altman持股的核电初创公司Oklo和数据中心运营商Switch希望，到2044年部署一系列12 GW的新核反应堆。Oklo将负责开发、修建、运营这些小型核电站，并通过电力购买协议销售给Switch。

投资者等待美联储降息决策，欧股周三小幅收高，多国股指上涨。英国通胀数据公布后，股指涨幅收窄至0.05%。日产最大股东、法国车企雷诺收涨5.2%，报道称雷诺与本田正在谈判合并，而日产稍早前在周三亚盘涨超20%，创逾40年来最佳单日表现。瑞士食品制造商雀巢宣布将在美国推出一系列有助于抑制食欲的蛋白质饮料后，股价一度跌1.8%。裕信银行宣布在德国商业银行的持股比例已提高至28%左右：

• 泛欧STOXX 600指数收涨0.15%，报514.43点。欧元区STOXX 50指数收涨0.30%。富时泛欧绩优300指数收涨0.13%。
• 德国DAX 30指数收跌0.02%。法国CAC 40指数收涨0.26%。意大利富时MIB指数收涨0.25%。荷兰AEX指数收涨0.34%，英国富时100指数收涨0.05%。西班牙IBEX 35指数收涨0.26%。

美元指数涨超1%至两年新高。离岸人民币一度跌400点、失守7.32至一年低位：

• 美元：美元指数DXY涨1.22%，报108.257点，日内交投区间为106.823-108.269点，北京时间03:00美联储宣布降息时打破日内沉寂并走高，05:54（临近结束一天的交易时）逼近2022年11月11日顶部108.440点，当年9月28日曾达到114.778点。彭博美元指数涨0.90%，报1301.07点，日内交投区间为1288.58-1302.13点。

• 离岸人民币（CNH）：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘跌368点，报7.3249元，日内整体交投于7.2842-7.3259元区间。

美联储决议声明发布前，美国10年期国债收益率跌0.99个基点，暂报4.3889%，美联储决议发布并暗示未来谨慎降息，美债收益率飙涨，10年期美国国债收益率一度跃升12个基点至4.5%上方。市场削减英国降息预期，10年期英债收益率涨超3个基点，而两年期德债收益率则跌超2个基点：

• 美债：尾盘时，美国10年期基准国债收益率涨11.53个基点，报4.5140%，日内交投于4.3790%-4.5220%区间，北京时间03:00发布美联储利率决议声明、经济预期概要（SEP，含利率预测点阵图）时，打破日内在4.4%附近横盘整理的状态并拉升，美股收盘后、临近结束一天的交易时逼近2024年5月31日顶部4.57%，当年4月25日曾达到4.7351%。两年期美债收益率涨10.98个基点，报4.3545%，日内交投于4.2067%-4.3609%区间，美联储较9月份SEP上修政策利率预期时“跳空”转涨，美联储主席鲍威尔新闻发布会还没结束时刷新日高。

• 欧债：欧市尾盘，欧元区基准的德国10年期国债收益率涨1.5个基点，报2.245%。两年期德债收益率跌2.4个基点，报2.028%。英国10年期国债收益率涨3.4个基点，两年期英债收益率涨1.0个基点。法国10年期国债收益率涨2.0个基点，意大利10年期国债收益率涨2.2个基点。

美国原油库存下降推动美油刷新日高涨近2%，但美联储暗示降息步伐放缓抑制油需前景，拖累油美油尾盘转跌至70美元下方：

• 美油：WTI 1月原油期货收涨超0.7%，报70.58美元/桶。美油美股早盘时最高涨近1.9%上逼71.40美元，尾盘转跌超0.1%至70美元下方。
• 布油：布伦特2月原油期货收涨近0.3%，报73.39美元/桶。布油美股早盘时最高涨近1.4%升破74.20美元，尾盘跌超0.5%下逼72.80美元。

• 美国能源信息署（EIA）数据显示，美国上周EIA原油库存下降93.4万桶，降幅低于分析师预期的159.729万桶，前值减少142.5万桶。多家华尔街机构重新审视油价悲观预期。麦格理等机构认为，今年即将结束，原油库存仅小幅增长，且预计OPEC+和美国产量不会大幅增加，市场对油价明年的悲观预期需要重新评估。很少有交易员愿意在每桶70美元处做空布伦特原油，因为这个价格在基本面和技术面都有支撑。麦格理仍然预测明年将供应过剩，但表示如果油价未能跌破70美元，空头观点将受质疑。在麦格理之前，摩根士丹利已上调油价预期，其他机构也警告供应过剩担忧过度。

• 天然气：美国1月天然气期货收涨近2%，报3.3740美元/百万英热单位。TTF基准荷兰天然气期货跌2.55%，报40.850欧元/兆瓦时。ICE英国天然气期货跌2.72%，报101.450便士/千卡。

美元和美债收益率携手走高，拖累金价周三跌逾2%，现货金最深跌至2590美元下方至一个月最低：

• 黄金：COMEX黄金期货尾盘跌2.25%，报2602.20美元/盎司。美联储决议声明公布后，现货黄金直线跳水跌超2.3%至2590美元下方。
• 白银：COMEX白银期货尾盘跌3.54%，报29.825美元/盎司。美联储决议声明公布后，现货白银直线跳水跌超3.9%下逼29.30美元。

• 伦敦工业金属涨跌不一，伦锌收跌超1%：伦铜收涨39美元，报9028美元/吨。COMEX铜期货跌1.40%，报4.0885美元/磅。伦铝收跌14美元，报2528美元/吨。伦锌收跌40美元，报2995美元/吨。伦铅收跌4美元，报1982美元/吨。伦镍收涨5美元，报15508美元/吨。伦锡收涨69美元，报29116美元/吨。伦钴收平，报24300美元/吨。

• 纽约可可期货涨穿1.2万美元，刷新历史高位至12636美元，涨幅一度达到7.4%。伦敦可可涨约6%，一度破万创历史新高。由于干旱天期威胁到可可树的生长情况，投资者越来越担忧科特迪瓦当前年度的产量下降风险。

以下为北京时间12月18日23:30以前更新内容

投资者还将密切关注即将公布的美联储经济预测摘要和美联储主席鲍威尔的新闻发布会，寻找未来几个月的降息线索。市场普遍预计，在通胀依然顽固的情况下，美联储将压低降息预期。Baird分析师预计，周三鲍威尔鹰派言论可能会引发股市抛售。

周三，道指小幅上涨，纳指和标普500基本持平：

• 美股三大指数盘中一度齐涨。标普500指数跌超0.1%后涨超0.1%。与经济周期密切相关的道指一度涨近0.4%或164点。科技股居多的纳指跌超0.3%后涨超0.1%。

• 行业ETF美股盘初多数上涨，区域银行ETF涨超0.7%，银行业ETF和半导体ETF涨超0.6%，网络股指数ETF则跌约0.3%，可选消费ETF跌0.76%。
•  “科技七姐妹”多数下跌。特斯拉跌超3.9%后抹平多数跌幅，投行Wedbush和瑞穗的分析师均将特斯拉目标价上调至515美元，较当前水平高出逾7%，是华尔街分析师给出的最高目标价。微软一度跌超1.8%，谷歌A一度跌近1.1%，苹果一度跌超0.8%，亚马逊几乎抹平盘初跌超0.8%的跌幅，Meta跌超0.4%后涨近1%，英伟达一度涨超4.1%，花旗维持对英伟达的“买入”评级，并将其目标价定为175美元，意味着英伟达还有约34%的潜在上升空间。预计到2028年，AI加速器的总市场规模（TAM）将达到3800亿美元。

• 芯片股普涨。费城半导体指数一度涨超1.5%。英伟达两倍做多ETF一度涨超8.1%。阿斯麦一度涨超2.7%，Wolfspeed一度涨超6.5%，美光科技一度涨超3%，而博通一度跌近3%。

• AI概念股涨跌不一。英伟达持股的SoundHound AI一度涨超15.6%，Palantir一度涨超3.8%，而Serve Robotics一度跌超7%，超微电脑一度跌超2.3%。Salesforce跌超0.7%后涨超0.5%，首席执行官Marc Benioff表示，集团计划增聘2000名员工，以专注销售人工智能相关产品，较他上月提及的人数增加一倍。

• 中概股普跌。纳斯达克金龙中国指数一度跌超0.7%。热门中概股中，房多多一度跌超4.2%，知乎一度跌约3.4%，而理想汽车一度涨超3.5%，大全新能源一度涨超3.2%。欢聚时代（JOYY，股票代码YY）ADR一度跌超10.6%，（对标卖空者香橼的）Hunterbrook Capital宣称做空。

以下为22:00以前更新内容

全球市场关注焦点转向美联储今晚的政策会议，市场普遍预期美联储将降息25个基点，但由于美国通胀数据好于预期水平，分析预计美联储降息路径将在2025年放缓。欧洲股市普涨，美国股指期货小幅走高。

美国股指期货小幅走高，标普500期货涨0.14%，纳指期货涨0.14%，道指期货涨0.18%。

欧洲斯托克50指数开盘涨0.1%，德国DAX指数平开，英国富时100指数涨0.2%，法国CAC 40指数涨0.1%。

在岸人民币兑美元北京时间16:30官方收报7.2856，较上一交易日官方收盘价跌16点，较上日夜盘收盘跌16点。

英镑兑美元走低，报1.2689。

现货黄金小幅上涨，现报2648.23美元/盎司。

美国股指期货小幅走高，标普500期货涨0.14%，纳指期货涨0.14%，道指期货涨0.18%。

英镑兑美元走低，报1.2689。今日公布的英国11月通胀飙升至八个月来的新高。

现货黄金小幅上涨，现报2648.23美元/盎司。