中国股市上演2008年以来最大规模上涨,成为全球资本瞩目的焦点。高盛在最新报告中上调中国股市至“超配”,预计还能涨15-20%。如今市场关注的焦点是,在一片雀跃声中,海外资金的巨轮是否将调整船头方向,驶向中国? 以印度股市为例,高盛已经回答:“毫无疑问,是的。” 最新数据显示,全球基金对印度股票净卖出规模创纪录新高,印度股市遭遇全球基金至少1999年1月1日以来的最大净抛盘。 高盛:中国股市上演“激烈”买盘时 印度市场将变得脆弱考虑到印度Nifty指数上周跌幅4.5%,创2022年6月以来最差的周度表现。按照高盛印度交易员Nikhilesh Kasi的说法,过去两周客户问得最多的问题是“我们是否看到资金从印度流向中国?”对此Kasi已经明确回答:“是的”。并且解释道,根据他们看到的资金流动情况,这一趋势非常明显。 Kasi表示,印度股市在新兴市场中是第二大超配的市场。更重要的是,印度在所有新兴市场中的权重排名第二。 这意味着,当中国出现如目前这般的“激烈”买盘时,印度市场将变得脆弱。 上周外国机构投资者抛售了约45亿美元,这是印度股市有史以来的单周最大规模抛售,这还是在只有四个交易日的情况下上演的。 上图显示的抛售额为32亿美元,因为不包括周五临时估算的12亿美元抛售额 对此Kasi认为,外国机构投资者正在抛售他们拥有最多且流动性最强的资产,以求在最短时间内提取最大流动性。 高盛交易员的抛售强度是之前的两倍,这个过程主要是由单边做多策略资金(LO)在主导。 市场等待更多政策措施落地但值得注意的是,中国股市短期内经历的史诗级上涨,在市场上仍引发了不少讨论声。比如恒生中国企业指数在过去一个月的涨幅已经超过30%,在彭博跟踪的全球90多个股指中排名第一。 Invesco香港和中国内地首席投资官马昊表示:
摩根大通资产管理同样持谨慎态度,认为能否出台更多政策措施仍是关键,市场正在等待新的政策指引得到巩固。摩根大通亚太区首席市场策略师许长泰表示:
许长泰还认为全球经济的不确定性也将造成一定影响,比如美国大选仅有一月之遥。 但是考虑到中国股市估值仍处低位,不少机构颇为乐观。Fidelity International全球多资产投资管理负责人Matthew Quaife表示:
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