美国9月通胀下降进程停滞,整体CPI和核心CPI全线超预期。 美国劳工统计局周四公布数据显示:
高于预期的通胀数据,加上上周美国就业报告的强劲表现,可能会加剧关于美联储是否会在下个月选择小幅降息或在9月大幅降息后暂停降息的讨论。美联储计划在年底前再降息半个百分点,许多人表示他们正在关注劳动力市场的动态。 数据发布后,美股股指期货和美国国债收益率下跌,而美元几乎没有变化。交易员押注,美联储下个月降息25基点的可能性更高。 商品通胀由跌转涨,食品通胀加速从各分项来看,住房和食品通胀合计贡献了75%以上的涨幅,商品价格在过去一年稳步下跌后也出现上涨。 食品方面,9月份食品通胀加速,食品价格上涨了0.4%,略高于8月份的0.1%;食品杂货价格在8月份持平后,9月上涨了0.4%。 住房方面,9月住房通胀有所放缓,整体住房成本环比上涨了0.2%,与8月份0.5%涨幅相比大幅回落,同比涨幅也继续回落。其中业主等价租金指数(OER)上涨0.3%,涨幅也比上月的0.5%有所放缓。酒店价格下跌,远不及大幅上涨的预期。 新车、二手车价格以及服装和家具价格均上涨,导致所谓的核心商品通胀自2023年6月以来第二次上涨。 在服务业中,汽车保险、医疗保健和机票价格明显上涨;体育赛事门票价格创下10.9%的纪录,部分原因是足球赛季开始。不包括住房和能源的核心服务价格环比上涨0.4%,为4月份以来的最大涨幅,这也是连续第三次加速,为自2023 年初以来持续时间最长的一次。 美联储11月将放缓降息步伐?此前,鉴于通胀持续下降以及一系列疲软的劳动力市场数据,美联储9月份开始降息,降息幅度高达50个基点。周三发布的会议纪要显示,各方对降息幅度存在激烈争论,此后发表讲话的官员表示,他们倾向于采取渐进方式降息。 CPI数据发布后,交易员加大美联储下个月降息25基点的押注,同时交易员开始退出美联储11月将暂停降息的押注,目前预计美联储在接下来的几次会议上都会降息25个基点。 Harris Financial Group分析师Jamie Cox表示:
Pepperstone分析师Michael Brown表示,尽管美国通胀数据高于预期,但9月份CPI数据似乎不太可能实质性改变FOMC的政策前景。他指出:
高盛表示,下个月的就业数据才是美联储宽松政策的重点:
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